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国际资本流动对中国股市的影响

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作者:原作原创  来源:网络转载  发布时间:2018-07-17 09:43:00

 【摘 要】随着世界资本流动的形势呈现自由化,而经济得到了快速的发展,我国的资本市场开放的脚步在不断的加快,并且吸引了更多国际上的资本,使得国际资本流动对我国股市产生着一系列的影响,本文对这些影响进行了阐释,主要论述了国际资本流入中国股市的渠道,國际资本流动对中国股市方式的影响,以及国际资本流动对中国股市效果的影响。 
  【关键词】国际资本流动;中国股市;影响 
  一、国际资本流入中国股市的渠道 
  QFII主要是境外的资本进入我国股票市场的唯一合法渠道,在2014年的时候,上海的证券交易所进行了《上海证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》的发布,其官方的目的主要是为了对我国证券交易的行为进行有效的规范,进而能够对我国证券市场的秩序情况进行有效的维护。并且此规定表明,在现阶段的资本市场开放情况不断加速的大环境下,投资限制的进程在不断的成熟,与此同时,还把全部的境外投资人员所持有的股份限制情况的预警数值进行了有效的提升,从16%到26%,并且众多的境外投资人员对上市企业A股的股票持有比例的总和也已经得到了有效的提升,从20%到30%,进而在很大的程度上使其股票持有比例的约束情况进行了有效的放宽。在这样的情况下,国际资本合法流转的情况下,会有许多国际资本进入我国的股票市场中。 
  除此之外,对国际资本进入我国股票市场的渠道进行总结以及分析,主要是分成三个方面,第一个方面主要是信贷资金,跨国企业应该对关联交易以及虚假贸易进行利用,进而在银行进行贷款,之后经过第三方进入我国的股票市场中;第二个方面主要是对银行的个人消费信贷情况进行利用获得贷款进而进入到我国股票的市场中;第三个方面主要是证券企业自身的参与情况。在国际资本流出了股票市场的时候主要是回归到房地产行业或者是银行中。因此,国际资本的流动对我国股票市场的途径产生着重要的影响。 
  二、国际资本流动对中国股市方式的影响 
  国际资本的目标主要是进行投机套利,因此,其出入的时间主要是在股票市场较为低迷的时间进入,并且在炒作进行股票价格提拉之后,进行高处的抛售,这便是最为典型的低价吸入高价抛出,并且其持有的时间比较短,而在目标选择之后进而小范围的进行股票价格的提升,进而吸引更多的投资人员进行跟风性的购买,进而有效的促进其价格的有效提升,之后撤出。国际资本进入我国股票市场最为明显的特点便是入场的时候十分隐蔽且缓慢,其撤出的速度比较快。 
  国际资本在股票市场中具备倾向性的选取深圳的B股、深圳的本地股、科技股以及人民币的升值股等。深圳的B股与本地股的整体性活跃程度是国际资本迈入我国股票市场中最为重要的信号,由于其都是使用港元进行计价的,其市盈率比较低,并且其能够操作的情况比较强,而科技股以及人民币的升值股具备比较强的炒作性,并且其市场的效应比较大。 
  国际资本主要通过A股与H股的市场共同上市的股票,一方面多做A股,另一方面做空H股,在A股抛售之后,两边的股价都会呈现下跌的缺失,但是H股的幅度会低于A股,能够使用财务杠杆,让国际资本在H股的相关市场中获取盈利的情况要超过在A股市场中的亏损情况。 
  除了进入股票相关市场进行买卖的直接影响办法之外,间接的影响办法也不能够被忽视,主要是经过我国相关的政策以及经济形势的相关影响而进入股票市场中。首先,没有进入股票市场的国际资本对经济情况产生影响,我国为了有效的对经济进行调节,便会选择利率提升与降低的办法,进而对股票市场的情况产生影响,利率的提升会造成股票价格的降低,利率的降低会造成股票价格的上涨。其次,进入房地产行业的资本主要是经过房价的相关炒作对相应的股票产生间接性的而影响,此股票主要是地产股,其在我国股票市场中占据着比较大的比重,因此,会在很大的程度上对股票市场的情况产生相应的影响。最后,主要是经过信息传递的办法对股民的投资性心理产生严重的影响。因此,国际资本流动对我国股票市场的方式产生着重要的影响。 
  三、国际资本流动对中国股市效果的影响 
  国际资本流动对中国股市效果产生的影响主要分成正面影响以及负面影响,这两种影响都应该进行重视,不能够忽视其中一方面的影响。 
  国际资本流动对中国股市效果产生的正面影响主要体现在两个方面,第一个方面主要是提醒人们应该关注股票市场及其监督与管理过程中存在的一系列问题,例如,对其流入以及流出的渠道、时间情况以及操作手段等进行监督与管理,进而在发展来看,其在间接方面有效的推动了我国股票市场的健康稳定发展。第二个方面主要是股票市场自身便是融资最为重要的办法,流动性的资本在注入方面没有办法对股票市场对资金流动的需求情况进行充分的满足,进而吸引众多股民散户的价格波动情况,并且其为我国股票市场添加了更多的活力。 
  国际资本流动对中国股市效果产生的负面影响主要体现在三个方面,第一个方面主要是对股票市场产生扰乱的作用,促进股票市场泡沫情况的形成,由于追逐利益的情况,使得国际资本呈现快速进出的情况,并且能够股票的价格进行操纵,进而使得股票市场的投资环境进行带坏,使其投机的色彩十分的浓厚,这样并不利于我国股票市场中健康稳定的发展。第二个方面主要是对股票市场的监督与管理情况以及货币相应的政策成效情况进行影响,我国股票市场现阶段依然处在发展的时期中,并不成熟,并且还有一系列的问题需要有效的完善,国际资本的出现在很大的程度上对股票市场管理人员的精力进行了有效的分散,进而削减了货币政策所拥有的独立性。第三个方面主要是造成社会财富出现流失的情况,股票市场自身便是人们赚钱以及亏钱的投资性市场,国际资本所赚得的利润都是我国人民群众的财富,但是在赚取之后便流出了国外,进而出现了肥水流进别人田的情况,进而对我国的金融系统产生了损害,这样并不利于我国经济的健康稳定发展。因此,国际资本流动对我国股票市场的效果产生着重要的影响。 
  四、结束语 
  总而言之,现阶段,随着社会的不断进步以及发展,世界经济得到了快速的发展,而经济全球化的情况已经变成了世界的重要趋势,这使得国际资本的有效流动在发展过程中更加的惊人,并且其规模也在不断的增加以及具备多样性流动的途径,世界众多国家尤其是发展中国家都会遭受其对社会经济所产生的影响以及冲击。我国资本市场的开放主要是形势所趋,并且其步伐也在不断的加快,这使得我国吸收了越来越多的国际资本,而国际资本的流动情况在很大的程度上对我国股票市场的情况产生了一系列的影响,国际资本流入中国股票市场的渠道,国际资本流动对中国股票市场方式的影响,国际资本流动对中国股票市场效果的影响。 
  【参考文献】 
  [1]田苗.国际资本流动对中国经济影响的实证分析[J].东北财经大学,2015(06). 
  [2]周守亮.中国国际资本流动的原因及其影响[J].东北财经大学,2016(06). 
  [3]何丹.短期国际资本流动对中国沪深股票市场影响的实证研究[J].广西大学,2015(05). 
  [4]田苗,谷宇,高铁梅.短期国际资本对股票市场间波动传递效应的实证分析——以中美股票市场为例[J].财经问题研究,2016(03).


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